中國8月財新制造業PMI初值47.1，創2009年3月來最低。凸顯基本面需求偏弱，油脂市場尚處于相應的銷售淡季，表現不容樂觀，購銷雙方操作保守。而在美豆豐收和南美大豆種植面積上升的預期下，CBOT盤大豆期價仍有下跌空間，或是繼續壓制國內油脂市場價格。
近日棕櫚油領跌油脂市場，豆油市場在高產低需，高庫低銷的格局中亦是難逃回落。
棉油做為小油種，在原料幾近枯竭之際，棉油廠處于加工尾期，低位的社會庫存支撐市場價格偏強運行，當前主產區山東夏津地區三級棉油主流報5100-5150元/噸，與豆油價差僅在400元/噸左右，遠低于理性替代，市場交投僅維持剛需。
后市油脂市場需求堪憂，棉油將能獨善其身?當然不，這僅是短期效應而已。
據悉，新疆吐魯番、阿克蘇地區已有軋花廠零星開秤，新棉籽上市或是較往年提前，隨著棉油廠開機恢復，高位運行的市場價格在弱勢替代的背景下怎可言穩。
